财报分析与步骤（股市财报分析的简单方法）

昨天晚上失眠了，今天白天还行，到了晚上就精神恍惚了，不过今天我定的计划还没有完成，我今天计划在小号上面为财报分析开个头，也为自己的思维体系结个尾。

既然自己定下的目标，咬着牙也得写出来，质量没有保证是小事，迈不出第一步是大事。

很多网友对财报分析都非常头疼，其实财报分析很简单，简单到高中数学水平就能够应付，毕竟财报分析，连微积分都用不上，都是一些基本的加减乘除，有什么好怕的！

1、其实，财报分析并不是最重要的，宏观分析才是最重要的

在投资过程中最好宏观分析，然后选好赛道，再在赛道中选择公司，对公司进行财报分析就是顺理成章的事情了。

如果你没有建立自上而下的思维方式，一股脑扎进财报中进行分析的话，效果会非常差，如果这种选股方式能够奏效的话，中国的顶尖投资大师一定是会计师。

2、我们做财报分析一定要树立目标

其实目标无外乎3个，通过财报了解这家公司的主营；

通过财报了解这件公司的财务是否健康，中间有没有猫腻；

通过财报了解当前这家公司的估值，最终确定这家公司值不值得投资。

3、做财报分析，要了解那三张表之间的关系

我们知道，财报三张表为资产负债表、利润表、现金流量表，大家一定不要人为割裂去理解这三张表，其实这三张表之间的关系非常紧密。

我们可以举一个例子：

假如老李准备创业，创业肯定要有初始资金的，而老李的初始资本不够，我需要向亲戚朋友借钱、向银行贷款。

款项到位之后，老李就会拿着这些钱去建厂房、买设备、原材料、招聘工人等，这些前期工作做完之后，就可以组织生产，生产出来的产品就会拉到市场上出售。

当然，出售的商品不一定拿到现钱，有的人可能会给你打欠条（应收账款），而老李呢？我进原材料也有可能给别人打欠条（应付账款）。

假如公司经营顺利，年底一核算，赚钱了，赚了钱之后就得给工人发工资，就得把欠上游的钱换掉，把相关费用都清掉之后，就只剩下纯利润了，这就面临如何分配利润的问题。

当然，股东们经过商量之后，也许会分一部分利润过年，剩下一部分留在公司，为下一步扩大再生产做准备。

这就是老李辛苦一年要干的事情，而公司经营活动必须以财务的形式记录下来，这才有了资产负债表，即总资产等于股东权益+总负债，企业经营赚取利润的活动，以利润表的形式固定下来。在企业经营过程中，买卖之间必然有资金往来，这就牵涉到资金流量表。

当然，以上是我用最简单的方式做的表达。

事实上，如果大家后期跟着老李一张表、一张表的分析之后，你会发现，资产负债表是三张表中最重要的。

并且，资产负债表更多的是一种亮家底的行为，是一种静态的东西。

也就是说，别人看到你提供的这张表，先不说公司的未来发展前景之类的判断，大家知道你的厂子中哪些是自个的，哪些是借钱买的。

另外两张表就不同了，它们更多以动态的形式展现给大家，往往展现给大家最近1年来，公司在忙活什么，赚了多少钱，或赔了多少钱，跟哪些人有资金往来。

如果大家心细的话，你会发现，其实后两张表是以资产负债表为基础的，或者说是从资产负债表中分解出来的。

比方说，利润表就来自于所有者权益中的“资本公积”与“未分配利润”，而现金流量表则来自于流动资产中的货币资金。（总资产分为流动资产与非流动资产，总负债分为流动负债与非流动负债）

4、大概了解这三张表之后，你得有对这些数据基本的计算能力

这种对数据基本的计算能力，即使是高中水平就可以搞定。

比方说，总资产=总负债+所有者权益，经营性资产=总资产—投资性资产，营业利润=营业收入-营业成本，归母净利润eps=盈余/总股本等。

大家不要小看利用三张表做出的简单换算，我们只有把相关换算过程都搞清楚，才能够对公司基本面做进一步的分析，这些我后期会详细去讲。

5、我们要从这三张表中，大概知道上市公司玩猫腻的地方在哪里，上市公司喜欢在哪里玩猫腻

你如果没有能力发现这些猫腻，等到暴雷的时候，你就没地方哭，这使我想到当年的乐视，如果财务知识扎实的话，只要看到乐视的三张表，就会意识到风险。

关于上市公司的风险点，我们可以稍微举些例子。

比方说，应收账款这块，我们有可能会看到一家上市公司的利润非常丰厚，你有可能会觉得这家公司值得投资，但是你一看应收账款，你会发现其应收账款占到净利润的比例非常高，你看到这里就需要警觉了。

企业应收账款多，最起码说明这家公司在上下游中的话语权不大，如果应收账款包含好几年的，就会被计提坏账，甚至这些钱永远收不回来，其中的猫腻就多了，面对这些公司一定要小心。

当然，也包含商誉。

商誉是个无形的东西，前些年一些影视公司联合一些明星在商誉上面没有做文章，如某某兄弟，就擅长干这事情，这些我们后期找具体的例子来讲。

6、我们对上市公司做财务分析，目的是为了分析其未来的发展趋势

大家都知道，投资一家公司投资的是未来，我们看一家上市公司的年报，其实看到的都是发生过的事情，这些都代表着过去，我们一定要从它们的过去的财务去推动其未来的前途，这些才是最重要的。

如我们可以分析某家上市公司连续十年的roe、归母净利润、营业收入、总资产、净资产的增速，通过这些分析来判断其未来是否还有一定的潜力。

7、我们也可以通过分析同类企业的财报，然后对它们的财报进行对比分析，然后找出最有价值的上市公司

比方说，我们可以拿万科与保利地产的相关财报进行分析，特别是关注它们的自由现金流以及负债状况，进而做出投资决策。我们也可以把五粮液与茅台的相关财报进行对照分析。

8、经过一系列分析之后，我们根据自己的投资目标，最终可以确定某家公司的投资价值

当然，这家公司到底能不能投，就得根据自己的投资偏爱，已经能够容忍的回撤程度来定了。

以上是我对财报的简要分析，事实上，要把财报的相关知识搞定太麻烦了，但是一丁点都不难，后期我会出一系列文章帮助大家解析，只要大家有耐心，有决心，财报分析根本就不是什么难事。

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