有人说股市就是个合法的赌场,这种说法道出了交易所的一种特质,那就是风险嗜好偏高。在这样的一个赌场里,风险较低波动也低的固定收益类产品自然就成了比较小众的产品。由此造成固定收益类场内基金存在着品种匮乏、产品数量少、成交不活跃的缺点。
固定收益类场内基金大致上可以分为以下几类:债券lof(可以细分为普通开放和定开/封闭)、债券etf、债券分级基金、分级a、打新基金、reits、嘉实元和(一类特殊的封闭基金)
债券类基金最为常见,但是普遍存在着交易量较小的问题,债券lof日成交量较多的几只也多在几十万元,除了亿元成交量的511010国债etf之外的几只债券etf也多是几十万成交量级别的,这个流动性实在令人堪忧,由此也会形成一种特殊的现象,那就是涨得时候涨过头,跌得时候跌过头,前一段时间债券市场大跌,债券lof整体从溢价回归到折价,不仅挨了债券的qiang子,还要被恐慌情绪再宰一刀。不过这事完全也是可以反过来的,之前整体溢价就是令人难以想象的嘛,封闭基金怎么可以没折价……但是真就没有了,大家真太看好债券市场了……然后就被市场无情教训了。普通开放债券基金由于可以申购赎回,基本和场外无太多区别,定开/封闭的可以有更高的杠杆,加上没有申赎冲击,涨跌都会更加有力度,这点可以适当利用。
说起来涨跌过瘾,非分级a莫属了,分级a的价格跟债券收益率高度相关,而且波动更大,市场上有大量成交量很大的分级a可供选择,只是影响因素比较复杂,对于个人投资者来说研究起来有点困难,不过5月1日起,没开通分级基金交易权限的投资者就不能再买卖分级a了。
场内还有个别的分级债券基金,投向可转债的分级基金就比较像股票基金了,股性远远盖过债性;债券分级b会比债券lof/etf更多一个杠杆的推动力,性质接近于股票分级a,债券分级a则也没有太多看的必要。
也有不少打新基金上市了,曾经国泰民益名噪一时,然而随着打新不再是暴利,现在也销声匿迹了。市场上不少打新基金一天都没有成交,看着好可怜,不过这也说明这个品种现在没有看的必要了。
reits目前就是184801鹏华前海万科一只,这只基金有地产项目的收益权打底,加上债券投资、打新投资,收益来源广泛,目前看是个不错的选择,不过大多数时间,这只基金的成交量并不高。目前看这只基金的债券投资上比较激进,前段时间跌幅较大。
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