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财务杠杆三种公式例题(财务管理计算公式汇总)

特企服知识 时间:1970-01-01

导言:企业是否赚钱,就是看投资回报率怎么样?(为便于理解,此处所讲投资回报率,非专业意义上衡量固定资产投资的的投资回报率,而是净资产收益率),投资回报率怎么算,通俗地讲,也就是投了多少钱,赚了多少钱?可能会有人说,“这还不简单,拿赚的钱除以投入的钱不就行了吗?”。这样讲也没错,但如果进一步问:“为什么投入同样多的钱,而你赚得比别人少(或是多)呢?”,应该没几个人能讲得清楚。

其实在100百年,有一个美国小伙子就把这个问题第一次讲清楚了,他叫布朗,是美国杜邦公司的一个普通职员,他在对公司经营情况进行分析的时候,突发奇想创建了一种独特的分析方法,把若干财务指标和经营效率指标有机结合起来,形成了一个完整的指标体系,非常清晰的回答了企业为什么赚钱或是不赚钱的原因。布朗也因此成为杜邦公司的高管,并迎娶了杜邦家的女儿,走上了自己的人生巅峰。但奇怪的是,杜邦并非财务专业出身,而是一名工程技术人员,用今天的话来说,就是一个典型的it男。

一、投资回报率的分解

1、对投资回报率进行分解,最终会得出三个公式:

投资回报率=净利润/投资

投资回报率=(净利润/收入)*(收入/总资产)*(总资产/权益)

投资回报率=收入净利率*资产周转率*权益乘数

这个推导过程在理解上有一定的难度,如果您能看懂,说明你对财务的理解已经有一定的深度。恭喜您!

2、投资回报率最终被分解为收入净利率、资产周转率、权益乘数三个指标的乘积。这三个指标也叫三大杠杆,第一个指标收入净利率叫“市场杠杆”,反映了企业产品的盈利能力;第二个指标资产周转率叫“管理杠杆”,反映了企业的管理效率;第三个指标权益系数,叫“财务杠杆”,反映了企业借鸡下蛋、负债经营的能力。

二、深入理解三大杠杆

公式看起来确实比较枯燥,我们来举例说明,帮助大家加深理解:

1、假设一家公司收入净利率20%,资产周转率1(一年周转一次),权益系数1(无负债)。这个时候,投资回报率就是10%。

2、假设同样这家公司,收入净利率还是20%,资产周转率10(一年周转10次),权益系数不变(还是1),这个时候投资回报率是多少呢?答案是200%。

3、还是这家公司,收入净利率仍然是20%,资产周转率10,权益系数2(资产负债率50%),投资回报率400%。

通过这个例子,可以看出,三大杠杆就好比三驾马车,共同拉动企业前行和发展。三个指标分别代表了企业的市场、管理和财务情况,这三个方面配合好,企业发展就会比较顺利。

特别要强调的是财务杠杆,负债经营通过借鸡下蛋,利用别人的钱赚钱,运用好财务杠杆,能使企业迅速发展壮大。可以说,今天的企业,在全球通货膨涨预期加速的情况下很少有人不负债经营。但也要注意负债经营也是有限度的,负债过多会给企业的资金链带来很大的风险。一般情况下,资产负债率50%(财务杠杆2)是比较稳健的,如果资产负债率高于70%时,风险就比较大了。

三、如何提高管理杠杆?

销售净利率受市场或行业影响,财务杠杆受风险控制影响,企业想要提高投资回报率,就只能提高管理杠杆-资产周转率。

什么是周转率?周转率就是企业赚钱的速度,比如下图,一个月销售一批,赚了50,降价10元后后一个月销售两次,赚了96元。这就是周转率的奇妙之处。

如何提高周转率呢?不外乎通过提高效率扩大销售或是降低资产耗用。提高效率取决于多个方向,领导者的效率、团队的效率、设备的效率等等,但有一条非常重要,那就是管理系统的建设和运用,财速通-出具各类审计报告^18511112422(同v信)信息化、线上化、智能化是当下各个行业的发展方向,而管理系统的落地就是实现信息化、线上化和智能化的必经之路。

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